La decepción que el mercado no le perdonó a la Fed

 

Durante la semana que termina el comportamiento de los mercados estuvo marcado por la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre la suba de la tasa de interés de referencia. Lunes y martes por la expectativa que generaba, no tanto la suba de la tasa en sí – porque el mercado daba por descontado que sería de 75 puntos básicos y así fue- sino por las declaraciones que daría luego Jerome Powell, presidente de la Fed. 

Los inversores esperaban que anunciara el inicio de un “pivote” en la política monetaria y que, a partir de diciembre comenzara a flexibilizarse. Pero lejos de eso, Powell consideró que “cuándo moderar el ritmo de las subidas es ahora mucho menos importante que la cuestión de cuánto subir los tipos y cuánto tiempo mantener la política monetaria restrictiva”. Y advirtió que la Fed “puede moverse a niveles más altos de lo que pensamos”. La decepción que causaron estas declaraciones llevó a los mercados a cerrar en rojo el miércoles y jueves. 

Pero el viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó que en octubre volvieron a crearse más empleos que lo previsto, a pesar de la política monetaria restrictiva de la Fed. Las nóminas no agrícolas – que miden el empleo en todos los sectores, exceptuando el rural-, aumentaron en 261.000 contra los 195.000 nuevos puestos de trabajo previstos.

Fuente: Financial Times  Si bien la tasa de desempleo creció una décima más que lo esperado, se ubicó en 3,7% contra el 3,6% esperado, los datos demuestran que el empleo se mantiene fuerte. Y con él, la presión sobre la inflación.  Estos datos le dan argumentos a la Fed para mantener su política monetaria restrictiva, por lo que el bear market podría acompañarnos por algún tiempo más. Pero en los artículos de esta semana encontrarás cinco formas de preparar tu cartera para los tiempos difíciles que se avecinan.

¡QUE SIGNIFICA QUE LA FED SUBA LA TAZA DE INTERÉS ANTE LA INFLACIÓN?

La Reserva Federal de Estados Unidos aumentó el miércoles su tasa de interés referencial en tres cuartos de punto por segunda vez consecutiva, intensificando sus esfuerzos por combatir la inflación.

Con ello, la tasa usada para gran parte de los préstamos personales y empresariales sube a un rango de entre 2,25% y 2,5%, su nivel más alto desde 2018.

La decisión del banco central estadounidense ocurre en medio de una inflación que ronda el 9,1%, su nivel más año en 41 años. Refleja su creciente empeño en poner coto a los aumentos de precios.

Al aumentar las tasas de interés, se hace más difícil incurrir en una hipoteca, comprar un vehículo o conseguir un crédito empresarial. Ello hace que la gente y las compañías por lo general estén más renuentes a pedir prestado y a gastar más. Al enfriarse la actividad económica, baja la inflación.

El banco central estadounidense optó por restringir el crédito incluso cuando hay indicios de que la economía se está frenando, lo que aumenta la probabilidad de causar una recesión.

El aumento de la inflación y los temores de una recesión han mermado la confianza del consumidor y han generado ansiedad pública hacia la economía, que está dando señales contradictorias.

La difícil situación económica ha hecho bajar la popularidad del presidente Joe Biden y ocurre justo cuando faltan pocos meses para las elecciones legislativas de noviembre. Ello aumenta la probabilidad de que los demócratas pierdan sus mayorías en la Cámara de Representantes y el Senado.

Los aumentos de las tasas de interés han trastocado el mercado de vivienda, que es particularmente delicado ante las variaciones del crédito. La tasa promedio para una hipoteca fija a 30 años prácticamente se ha duplicado en espacio de un año al llegar a 5,5% y las ventas de viviendas han caído en picada.

Al mismo tiempo, los consumidores están dando indicios de estar reduciendo sus gastos y, según sondeos empresariales, las ventas están disminuyendo.

La Reserva Federal está tratando de atenuar el crecimiento económico lo suficiente para mantener a raya a la inflación, pero sin provocar una recesión.

El gobierno estadounidense publicará el jueves la cifra de crecimiento económico para el lapso abril-junio y hay quienes opinan que mostrará una contracción.